（原标题：寰宇化计谋内容停滞、要道高管薪酬竞争力不及！寿仙谷事迹创上市以来最大降幅）西野翔作品番号

寿仙谷的事迹窘境，名义看是高端消耗需求疲软所致，实则败露了更深层的权谋短板：居高不下的销售用度占比未能冲突区域市集局限，单一的居品定位又难以掀开年青消耗群体。更值得警惕的是，家眷利益优先的处分模式正在减弱企业发展动能。这份年报，无疑为它敲响了转型的警钟。

4月17日晚间，寿仙谷（603896.SH）2024年年报崇拜出炉。值得郑重的是，这份收获单比之前的"预报"还要出丑，其中营收少了742万，归母净利润少了931万，扣非净利润更是缩水高达1006万。

数据炫耀，寿仙谷2024年龄迹呈现全面下滑态势，其中营收6.92亿元，同比缩水11.81%；盈利才气更是大幅走弱，归母净利润1.75亿元，同比暴减超三成；若剔除非鄙俚性收益影响，扣非净利润1.43亿元的降幅更迫临37%，这王人响应出公司主营业务面对的严峻挑战。

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数据起首：寿仙谷2024年报

营收净利再度下滑，均创上市以来最大降幅

寿仙谷自2017年5月登陆上交是以来，营收曾保抓相接六年正增长，从上市初期的3.7亿元攀升至2022年的历史峰值8.29亿元，累计增幅达124%。干系词，这一增长趋势在2023年头次中断，全年营收同比下落5.39%至7.84亿元。2024年龄迹进一步恶化，营收同比降幅扩大至11.81%，创上市以来最大跌幅。

数据起首：Wind

寿仙谷的归母净利润走势与营收高度同步，但其盈利才气近期恶化更为显耀。2017-2022年该策画保抓相接六年增长，其中后五年更是摒弃年均25%的两位数高增长，2022年达到历史峰值2.55亿元。干系词这一增长周期在2023年戛干系词止，归母净利润初次出现8.39%的负增长，2024年降幅呈断崖式扩大至31.34%，不仅较营收降幅放大近三倍，更创下上市八年来的最大降幅记载。

数据起首：Wind

寿仙谷将2024年龄迹下滑归因为"经济增速下行导致消耗需求疲软"西野翔作品番号，但数据揭示其中枢矛盾在于重度依赖区域市集。年报炫耀，公司省外市集收入仅0.65亿元，占总营收比重不及10%，且同比降幅达18.81%，进展弱于浙江省内市集的7.52%跌幅。这种结构性失衡标明，其省外市集拓展七年仍未冲突亿元门槛，寰宇化计谋内容停滞，其居品在省外纷扰着实增长动能。

寿仙谷的事迹下滑似乎也与其居品结构单一、新品类培育不及干系。2022-2024年，公司中枢居品灵芝孢子粉类和铁皮石斛类占营收比重历久保管在80%以上，别离为86.68%、85.71%和82.39%。公司在年报中也坦承，尽管公司开荒了多款孳生品，但这些新品类巨额存在单品领域小、市集浸透率低的问题，对合座营收孝顺有限。

寿仙谷中枢居品灵芝孢子粉的市集定位主要面向中老年、高收入及健康刚毅较强的东谈主群，但年青群体对其通晓度和接受度较低。公司虽尝试通过与稻香村推出联名糕点等景象拓展年青市集，但干系居品营收占比极低，后果相似欠佳。此外，公司线下渠谈曾经存在夸大宣传问题，早在2018年9月，寿仙谷灵芝孢子粉就曾陷“神药”风云，如将保健食物与中药饮片羞耻，违纪宣称“抗癌”“援救诊治肿瘤”等，或因此激发消耗者信任危急。

数据起首：寿仙谷2024年报

在寿仙谷年报败露事迹下滑后，东方钞票股吧出现热议，部分投资者将其居品与"脑白金"类比，直指其生意逻辑属于让消耗者交"智力税"。这种市集通晓的负面转向，也暴知晓寿仙谷在居品价值传递和品牌公信力竖立上的挑战。

数据起首：东方钞票网

消耗者维权数据相似揭示了寿仙谷面对的信任危急，监管平台信息炫耀，夙昔一年累计收到25起针对该公司居品的投诉，部分消耗者响应使用后未达宣传后果，质疑其营销话术存在夸大嫌疑，并已发起索赔诉求。

数据起首：寰宇12315消耗投诉信息公示平台

销售用度占比高企，高管薪酬竞争力不及

2022-2024年，公司销售用度占比抓续攀升，从38.52%增至43.89%，这一增长趋势与公司营收下滑造成显着反差。其中2024年3.04亿元销售用度中，告白宣传费达1.9亿元，员工薪酬6179万元，业务宽宥费2497万元，三者悉数占比超90%。

数据起首：寿仙谷2024年报

从同业业对比来看，公司的销售用度过问也呈现出显着的"领域小但占比高"特征。其3.04亿元的销售用度十足值显耀低于行业龙头，仅十分于同仁堂的8.5%和东阿阿胶的15.4%。干系词，这一看似克制的过问领域却对应着显耀偏高的用度占比，折射出公司在市集体量和权谋效力上的双重窘境，一方面营收领域偏小导致用度占比被迫抬升；另一方面，市集拓展效力不及使得有限的营销过问难以撬动相匹配的收入增长。

数据起首：寿仙谷2024年报

值得郑重的是，在销售用度占比抓续走高的同期，寿仙谷的薪酬竞争力却显着不及。2024年公司薪酬总数仅为399.13万元，较2023年下落3.9%，其中负责销售运营的副总司理林荣志年薪34.72万元，负责时期研发的副总司理王汉波年薪30.07万元，副总司理兼董秘刘国芳年薪29.07万元。比拟之下，同仁堂副总司理年薪超130万元，东阿阿胶副总裁平均薪酬达169.94万元，这一双比突显寿仙谷在要道东谈主才蛊惑和激励方面的显着差距。

当公司高管薪酬在业内小巫见大巫时，寿仙谷控股家眷却通过股权架构抓续获得逾额收益。控股推动李明焱格外妃耦朱慧照、子女李振皓、李振宇通过38.78%的悉数抓股，构筑起平稳的家眷摒弃体系。在2024年5352.58万元的分成中，李明焱家眷独享2075.85万元；近三年2.18亿元累计分成，家眷更鲸吞8454.04万元。这种"低薪酬、高分成"的处分模式，暴知晓寿仙谷典型的家眷企业利益运输特征，或因此减弱公司部分高管的积极性。

数据起首：天眼查

公开贵府炫耀，李明焱1960年降生，浙江武义东谈主，1998年招揽百大哥号“寿仙谷药号”，创立浙江寿仙谷医药股份有限公司。2006年主导研发的“铁皮石斛仿野生高效莳植时期”填补国内空缺，2017年推动企业登陆上交所主板，成为灵芝行业首家主板上市企业。2022年起，其宗子李振皓、次子李振宇别离出任公司副董事长和总司理，现年65岁的李明焱似乎正迟缓退居幕后，完成企业代际传承。

注：图中东谈主物系寿仙谷董事长李明焱

寿仙谷的事迹窘境，名义看是高端消耗需求疲软所致，实则败露了更深层的权谋短板：居高不下的销售用度占比未能冲突区域市集局限，单一的居品定位又难以掀开年青消耗群体。更值得警惕的是，家眷利益优先的处分模式正在减弱企业发展动能。这份年报，无疑为它敲响了转型的警钟。

作家 | 沈言

裁剪 | 吴雪

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