机构指出，2025年锂电池产业链景气度有望向好，行业有望迎来功绩改善与估值擢升的“戴维斯双击”。漠视关怀功绩增长细则性高的电池举止在线av 国产，边缘改善预期的材料举止头部企业，以及固态电池产业链有关受益举止。

中枢逻辑

1.车端沉着增长，储能需求抓续爆发。1）新能源汽车：国内2024年破费补贴服从显赫，2025年销量有望不竭，西洋臆测保抓稳固增长。臆测民众新能源汽车2025—2026年销量2101万辆、2363万辆，渗入率为23.7%、26.2%。2）储能：中好意思欧需求共振，中东启动放量。臆测2025年储能出货476GWh，同比增长50%。同期，2024年第一季度启动是库存周期上行的拐点，存在表不雅出货进一步上修的可能。总体臆测2024—2026年锂电需求1521GWh、1934GWh、2332GWh，同比区分增长36%、增长27%、增长21%。

2.盈利触底，老本开支&供需拐点驾临，看好电池盈利细则性及六氟、铁锂加工费建设。库存周期：从库存/商业成本看，2023年第四季度、2024年第一季度基本是行业库存底部，研讨上游原材料价钱触底、需求预期隆重，或开启朝上的库存周期。产能掌握率周期：1）老本开支：2024年第三季度，电池、电解液、负极、隔阂、铁锂、三元固定钞票+在建工程同比区分为增长10.8%、增长15.8%、增长29.4%、增长24.1%、增长13.4%、增长8.8%，除负极外，举座老本开支增长均低于需求增速。2）供需均衡：臆测电池、电解液、负极、铁锂2025年第四季度产能掌握率区间区分约在63%、87%、74%、80%，其中电解液、铁锂建设可能性较大。负极、电池价钱有望守护稳固。

3.锂电池块在阅历2023年筑底调遣后，各举止盈利触底、神志抓续出清，中游材料举止亦是流程了完好的库存周期下行阶段在线av 国产，当今板块价钱、库存与扩展节拍均处于多年底部，年内追随需求端增速回暖上扬的趋势以及固态电池等新本领产业化进度抓续催化，板块部分举止迎来反弹，在需求端增长仍具韧性配景下，机构合计板块景气度已走过最差的时候且有望抓续转暖，关于基本面的悲不雅预期已逐步缓释，面前时点板块功绩已企稳且兼具弹性，具备一定的配置价值。2025年板块供需神志不停改善下的基本面精致机遇以及诸多新本领产业化应用的抓续演绎将是驱动板块高涨的主要驱能源。

利好个股

信达证券指出，锂电池块触底，中枢新本领2025年开启范围化。阛阓关于需求预期需要访佛库存周期，存超预期可能。锂电池块主材抓续建设，漠视关怀宁德期间、科达利、天赐材料、多氟多、湖南裕能、璞泰来、尚太科技、恩捷股份等。漠视关怀元力股份、纳科诺尔、振华新材等。

东莞证券指出，2025年锂电池产业链景气度有望向好，行业有望迎来功绩改善与估值擢升的“戴维斯双击”。漠视关怀功绩增长细则性高的电池举止，边缘改善预期的材料举止头部企业，以及固态电池产业链有关受益举止。要点目的：宁德期间、亿纬锂能、科达利、中伟股份、湖南裕能、当升科技、容百科技、尚太科技、璞泰来、天赐材料、新宙邦、恩捷股份、星源材质。

本文实质精选自以下研报：

信达证券《锂电池2025年度战术论说：库存&稼动率周期共振，新本领加快应用》

东兴证券《锂电行业2025年投资瞻望：基本面企稳回暖，新本领应用进度提速》

东莞证券《锂电池产业链2025年上半年投资战术：涅盘新生，景气精致》

校对：刘榕枝在线av 国产